Perhitungan Value at Risk dan Expected Shortfall pada Indeks Saham dengan Model Volatilitas GARCH.

Rachmawati, Fitri (2016) Perhitungan Value at Risk dan Expected Shortfall pada Indeks Saham dengan Model Volatilitas GARCH. Diploma thesis, Universitas Negeri Makassar.

	Text BAB I1.docx Download (21kB)
	Text BAB V2.docx Download (18kB)

Abstract

ABSTRAK Penilitian ini merupakan studi literatur dan aplikasi pada data harga saham untuk mengukur risiko dari suatu aktifitas bisnis dan ekonomi terkhusus pasar modal sebagai bagian dari kajian terapan Matematika. Metode yang digunakan untuk mengukur risiko investasi saham adalah Value at Risk (VaR) dan Expected Shortfall (ES) menggunakan suatu model untuk meramalkan volatilitas yang tidak konstan yakni Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH). Ekspansi Cornish-Fisher digunakan untuk menghitung VaR dan ES dengan data yang menyimpang dari asumsi distribusi normal. Penilitian ini mengukur risiko yang mungkin muncul pada data harga penutupan saham harian PT Telekomunikasi Indonesia berdasarkan data historis per tanggal 24 Februari 2014 sampai dengan 19 Februari 2016. Hasil analisis menunjukkan model yang sesuai untuk data return yang tidak berdistribusi normal dengan volatilitas yang tidak konstan adalah model GARCH(1,1) didasarkan pada pemilihan model terbaik dengan kriteria Akaike Info Criterion (AIC) dan Schwarz Criterion (SC). Persamaan varian GARCH(1,1) adalah 2 = 0.0000299 + 0.082629 2−1 + 0.791767 2−1. Hasil perhitungan VaR dengan tingkat kepercayaan 95% dan 99% adalah masing-masing sebesar Rp27.767,00 dan Rp31.709,00. Sedangkan nilai ES dengan tingkat kepercayaan 95% dan 99% adalah masing-masing sebesar Rp47.375,00 dan Rp108.480,00. Berdasarkan hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa semakin besar tingkat kepercayaan yang digunakan semakin besar risiko yang akan ditanggung oleh investor. Kata Kunci: Value at Risk, Expected Shortfall, GARCH. vii ABSTRACT Fitri Rachmawati, 2016. The calculation of Value at Risk and Expected Shortfall in Stock Index by Using Volatility Model of GARCH. Thesis. Department of Mathematics, Faculty of Mathematics and Natural Sciences. State University of Makassar (supervised by Muhammad Abdy and Aswi). This research is a study of litarature and applications on the stock price data to measure the risk of business and economic activities, especially capital markets as part of applied mathematics study. The methods used to measure the risk of stock investments were Value at Risk (VaR) and Expected Shortfall (ES) using a model to forecast inconstant volatility which is the Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH). Cornish-Fisher expansion was used to calculate VaR and ES with the data that deviate from the normal distribution assumption. This research measured the risks that may arise in the data of daily closing share price of PT Telekomunikasi Indonesia based on historical data from February 24, 2014 to February 19, 2016. The analysis reveals that the model corresponding to the return data which were not normally distributed with volatility which was not constant was the model of GARCH (1,1) based on the best model selection with Akaike Info Criterion (AIC) and Schwarz Criterion (SC). Variant equation of GARCH(1.1) is 2 = 0.0000299 + 0.082629 2−1 + 0.791767 2−1. The calculation of VaR with 95% and 99% confidence level is Rp27.767,00 and Rp31.709,00 respectively. While the calculation of ES with 95% and 99% confidence level is Rp47.375,00 and Rp108.480,00 respectively. Based on these results show that the greater the level of confidence level that is used, the greater the risk will be experienced by the investor. Keywords: Value at Risk, Expected Shortfall, GARCH.

Item Type:	Thesis (Diploma)
Subjects:	FMIPA > Matematika
Divisions:	PROGRAM PASCASARJANA
Depositing User:	UPT PERPUSTAKAAN UNM
Date Deposited:	06 Nov 2017 03:50
Last Modified:	06 Nov 2017 03:50
URI:	http://eprints.unm.ac.id/id/eprint/3802

Actions (login required)

View Item